5月以来，稳定币概念持续火爆，催化行情持续走高，自4月8日指数探底以来众银策略，近61个交易日，中证金融科技指数累计上涨33.25%，大幅跑赢同期主流指数。
其中，热门概念股纷纷大涨，其中恒宝股份、四方精创、京北方、翠微股份、楚天龙、拉卡拉、新国都涨幅均超100%，成为市场焦点。
面对如此迅猛的行情，许多投资者不禁要问：稳定币的热度还能持续吗？现在还能上车吗？ 本文将从市场逻辑、政策支持等维度，深入分析稳定币的未来前景。
一、为什么稳定币能持续走强？
1. 全球避险需求激增，稳定币成为资金“避风港”
2024年以来，全球金融市场波动加剧，美联储加息预期反复，地缘政治风险升温，投资者对稳定资产的需求大幅提升。
稳定币（如USDT、USDC）凭借与法币1:1锚定的特性，成为加密市场的“现金等价物”，交易量持续攀升。在A股市场，数字人民币（央行稳定币）加速推广，相关产业链（支付终端、数字钱包、银行系统改造）直接受益。
2. 跨境支付需求爆发，稳定币成为关键基础设施
稳定币具备天然的跨境通用性，具备更高效率、更低成本等特征。相较于传统跨境支付体系中存在实体金融监 管限制，依托区块链技术的稳定币具备去中心化、全天候运行、链上记录透明、交易不可逆等机制，天然成为 跨境贸易结算和跨境支付的重要手段。与传统跨境支付（如SWIFT）效率低、成本高，而稳定币可实现近乎实时的全球结算，节省大量中间费用。、
根据数据显示，从交易量上来看，稳定币的增长速度远超传统支付系统，根据2023年的数据，稳定币的交易量已经超过10.8万亿美元，根据Coinbase预计，剔除智能合约相关重复交易和自动化交易后，23年稳定币的“有机”交易量超2.3万亿美元，主要用于支付、P2P转账和汇款等场景，稳定币在支付领域交易量持续逼近Visa的规模。
3. 机构资金加速布局，行业进入爆发期
贝莱德、富达等华尔街巨头纷纷申请比特币现货ETF，并探索稳定币在传统金融中的应用。Visa、PayPal等支付巨头已支持稳定币结算，进一步推动行业主流化。A股市场资金持续流入金融科技板块，龙头股呈现“强者恒强”趋势。
二、全球监管框架逐步完善，行业迎来黄金发展期
1. 美国：稳定币监管法案推进众银策略，市场合规化提速
美国众议院通过《支付稳定币法案》，为USDT、USDC等稳定币提供明确监管框架，降低政策不确定性。PayPal推出PYUSD稳定币，摩根大通、Visa等机构加速布局，行业进入合规化发展阶段。
近期美国和中国香港在稳定币监管上均取得突破性进展。6月17日美国参议院表决通过《GENIUS法案》，为美国稳定币发行建立监管框架。对于美国而言：稳定币成为其维持全球地位手段，为美元、美债提供信用增量背书。在全球去美元化趋势加剧背景下，稳定币或成为美国捍卫国际地位战略工具，一定程度可缓解美元和美债抛售压力。
6月5日：稳定币第一股Circle登录资本市场，首日大涨168.48%。6月23日触及263.45美元后连续走低，截至7月3日，涨幅仍达173.58%。
2、欧盟、香港等地积极拥抱稳定币，全球竞争格局形成
欧盟MiCA（加密资产市场法规）正式实施，香港推出稳定币发行监管框架，亚洲市场或成下一个增长点。6月10日：韩国新任总体现竞选承诺，为稳定币发行开通绿灯。
5月21日香港特别行政区立法会通过《稳定币条例草案》。
6月12日，蚂蚁数科已经启动申请香港稳定币牌照。
6月15日，香港特区政府财政司司长陈茂波表示，《稳定币条例》已获立法会通过，将于8月1日生效。
6月18日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛表示，区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币发 展。
6月26日：香港特别行政区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》。
央视新闻报道，香港《稳定币条例》8月生效，香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇7日表示，金管局目前就落实条例指引咨询市场，该指引本月内公布，具体内容将涉及反洗钱及其他相关要求。许正宇亦表明批出的稳定币牌照数目会是个位数，盼于条例生效后能够收到申请，目标今年内可发出牌照。
三、稳定币有望成为人民币国际化进程重要推动力
对于中国香港：香港加密货币市场监管推进较快，以香港先行试点稳定币战略意义重大。自2022年10月《有关虚拟资产在港发展的政策宣言》至今，香港虚拟货币保持较快发展；合规交易所向散户开放、比特币和以太 坊现货ETF获批、稳定币法案落地等。 稳定币有望成为人民币国际化进程重要推动力。中国香港立法会议员吴杰庄表示，除了港元或美元外，离岸人 民币在内的资产作为底层也是可探讨和考虑的范围。
2024年，我国数字人民币试点城市扩大至全国40+地区，并在跨境支付、政务缴费、零售消费等领域广泛应用，政策明确支持区块链技术在金融领域的创新，相关企业（如恒宝股份、楚天龙）在数字人民币硬件钱包、安全芯片等领域占据先发优势。虽然我国境内推行稳定市面临政策约束，中国香港凭借其国际金融中心的独特地位，有望成为离岸人民市稳定币的创新试验场。
四、相关产品
万得稳定币概念指数，代码为8841912.WI，指数发布日期为2025年6月3日，基日为2016年12月31日，基点 为1000。 此概念指数为等权重指数，样本空间为沪、深、北交所上市的所有A股公司，现万得稳定币指数中共包含了17 个成分股。
拿万得稳定币概念指数成分股作为基准，与市场上所行业、主题类指数做成分股对比，梳理出50个与稳定币概念指数有成分股重合的指数。其中中证金融科技指数（930986.CSI）是重合成分股数量达13只，重合成分股占金融科技指数权重达23.43%，居全市场指数排名第一！
金融科技ETF华夏(516100)跟踪中证金融科技主题指数，涉及数字货币、数字认证、数字安全、跨境支付等行业，深度覆盖稳定市产业链。
近一月以来（6月1日-7月1日），金融科技指数涨幅15.3%，与申万一级行业指数对比其涨幅为第一。
结合金融科技的成交额五月底以来持续大增来看，与5月21日正式读通过了《稳定币条例草案》时间吻合。本轮行情预计是由此政策驱动的。
6月6日，香港政府于宪报刊登公告，指明《稳定币条例》自2025年8月1日开始实施，当前，金融科技指数或仍具有相当的配置价值。
金融科技ETF基金成立以来整体运行平稳，紧密跟踪标的指数，严格控制了跟踪偏离度和跟踪误差。华夏金融 科技ETF基金自 2021 年 7 月 23 日上市以来保持较低的跟踪偏离度和跟踪误差，作为投资者们布局金融科技板块的资产配置工具，该基金具备较高的配置价值。
稳定币不仅是短期热点，更是未来金融基础设施的核心组成部分，投资者应保持关注，适时布局，分享行业增长红利。
稳定币行情远未结束，未来增长空间广阔。短期来看，市场情绪高涨，资金持续流入，龙头股仍有上行空间，但需警惕阶段性调整。中长期来看，数字人民币全球化+私营稳定币合规化将推动行业进入高速增长期，可关注政策催化与技术突破，把握回调机会。
金融科技ETF华夏（516100）跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链，兼具金融属性与科技属性，指数重仓股包括同花顺、东方财富、润和软件、恒生电子等行业龙头股，又不乏东信和平、赢时胜、拉卡拉、京北方、四方精创等稳定币热门个股，稳定币含量达23.43%，位居全市场ETF第一，场外联接基金023884/023885。
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